Invest+ Index Série III: proteção mesmo se o mercado cair
Num contexto de taxas de juro em queda e de poupadores cada vez mais sensíveis à volatilidade dos mercados acionistas, surge uma nova solução Unit Linked que promete algo raro: potencial de valorização ligado ao Euro Stoxx 50 com um rendimento mínimo mesmo que o índice caia. Analisamos o Invest+ Index Série III sob a ótica de um gestor de patrimónios.
Uma das perguntas que mais frequentemente surge quando falamos de poupança de médio-longo prazo é sempre a mesma: "como posso participar na valorização dos mercados acionistas sem ficar totalmente exposto à sua queda?" É precisamente nesse espaço — entre o conservadorismo de um depósito a prazo e a exposição direta a um índice acionista — que se posiciona o Invest+ Index Série III, a mais recente solução de investimento estruturado lançada pela Ageas, sucessora da já analisada Série II aqui no blog.
O que é o Invest+ Index Série III?
Trata-se de uma solução financeira ligada a fundos de investimento, expressa em Unidades de Conta (UC) — tecnicamente um produto Unit Linked, classificado como Instrumento de Captação de Aforro Estruturado (ICAE) e Produto de Investimento com base em Seguros (PRIIP).
Ao nível de risco, situa-se no patamar 3 numa escala de 1 a 7 — ou seja, um perfil médio-baixo, adequado a investidores com tolerância ao risco Prudente ou superior, que procuram uma alternativa mais dinâmica a produtos puramente garantidos, sem assumir a volatilidade de uma exposição direta a ações.
A carteira subjacente investe maioritariamente em dívida soberana da Zona Euro, com peso relevante em dívida pública italiana, complementada por instrumentos financeiros cujo retorno está indexado à evolução do índice Euro Stoxx 50 — que agrega algumas das maiores cotadas europeias.
Prazos e condições de subscrição
| Característica | Detalhe |
|---|---|
| Plafond global | 10.000.000 € |
| Período de subscrição | 7 de setembro a 30 de outubro de 2026 |
| Conversão em Unidades de Conta | 12 de novembro de 2026 |
| Data de vencimento | 8 de março de 2035 |
| Prazo total | 8 anos, 3 meses e 24 dias |
| Investimento mínimo | 2.500 €, sem necessidade de reforços |
| Tributação sobre rendimento na maturidade | 11,2% (legislação em vigor) |
Como funciona a valorização — e a proteção em cenário de queda
Este é, na minha opinião, o elemento verdadeiramente diferenciador desta solução face à generalidade das alternativas de poupança de médio-longo prazo disponíveis no mercado português. No vencimento, assumindo que não existe incumprimento, reestruturação ou falência da república italiana, dos emitentes das notas estruturadas ou dos depósitos que compõem a estrutura, o valor das Unidades de Conta corresponde a 100% do valor de conversão, acrescido de um rendimento bruto determinado por um de dois cenários. Este mecanismo de "rendimento mínimo garantido em caso de queda" é particularmente relevante no contexto atual — já abordámos aqui a instabilidade geopolítica e energética que tem mantido os mercados nervosos ao longo de 2026, e é exatamente nesse tipo de cenário que uma estrutura com proteção parcial do lado negativo ganha maior relevância prática:
33%
Cenário de valorização. Se, em 22 de fevereiro de 2035, o Euro Stoxx 50 fechar em valor igual ou superior ao registado em 12 de novembro de 2026, o investidor recebe um rendimento bruto de 33% sobre o capital convertido.
9%
Cenário de queda do índice — a "cobertura bear market". Mesmo que o Euro Stoxx 50 feche abaixo do valor de referência inicial, o produto garante contratualmente um rendimento bruto mínimo de 9%.
Porque interessa isto a um gestor de risco
Na prática, este mecanismo transforma o Invest+ Index Série III num instrumento com assimetria favorável ao investidor: participa em 100% do movimento de valorização até ao limite de 33%, mas mantém um rendimento positivo predefinido mesmo num cenário adverso de mercado acionista — algo que nenhum ETF, fundo de ações ou exposição direta ao índice consegue oferecer. É esta característica de "downside parcialmente amortecido" que o torna particularmente relevante em carteiras cujo objetivo é reduzir a volatilidade percebida sem abdicar por completo do potencial de valorização ligado aos mercados acionistas europeus.
Principais pontos fortes desta solução
- ✓Potencial de valorização de 33% na maturidade, caso o Euro Stoxx 50 esteja, em fevereiro de 2035, num valor igual ou superior ao de novembro de 2026.
- ✓Rendimento mínimo de 9% mesmo em cenário de queda do índice — a proposta de valor que distingue este produto da generalidade das soluções de poupança de longo prazo disponíveis atualmente.
- ✓Tributação reduzida de 11,2% sobre os rendimentos obtidos na maturidade, ao abrigo da legislação atualmente em vigor.
- ✓Risco médio-baixo (nível 3 de 7), compatível com perfis Prudentes e superiores.
- ✓Acesso facilitado, com investimento mínimo de apenas 2.500€ e sem exigência de reforços periódicos.
- ✓Liquidez contratual, com possibilidade de resgate total ou parcial ao valor de mercado, nas condições previstas no produto.
O que um investidor prudente precisa de saber
O capital não é garantido — a rendibilidade depende da evolução dos ativos subjacentes, nomeadamente da dívida soberana italiana e dos emitentes das notas estruturadas. O rendimento mínimo de 9% pressupõe ausência de incumprimento desses emitentes.
É também importante posicionar corretamente o horizonte temporal: com vencimento a 8 de março de 2035, este é um instrumento de médio-longo prazo, pensado para investidores que não necessitem de liquidez imediata sobre o capital investido, ainda que a solução preveja mecanismos de resgate antecipado ao valor de mercado.
Perguntas frequentes
O Invest+ Index Série III é um depósito a prazo?
Não. É um produto Unit Linked (ICAE/PRIIP), ligado à evolução de ativos subjacentes — dívida soberana da Zona Euro e instrumentos indexados ao Euro Stoxx 50 — e, como tal, o capital não é garantido.
Posso perder dinheiro com este produto?
Sim, existe essa possibilidade em caso de incumprimento, reestruturação ou falência dos emitentes ou da república italiana, ou consoante a evolução dos ativos subjacentes. O nível de risco 3 em 7 reflete um perfil médio-baixo, mas não nulo.
O que acontece se o Euro Stoxx 50 cair até 2035?
Mesmo nesse cenário, e desde que não exista incumprimento dos emitentes, o produto prevê um rendimento bruto mínimo de 9% na maturidade — a característica de proteção parcial que distingue esta solução.
Até quando posso subscrever?
O período de subscrição decorre entre 7 de setembro e 30 de outubro de 2026, ou até se esgotar o plafond de 10.000.000€, consoante o que ocorrer primeiro.
Em síntese, o Invest+ Index Série III junta um perfil de risco médio-baixo a um mecanismo de valorização pouco comum no mercado português: participação no potencial de subida do Euro Stoxx 50 até 33%, com um rendimento mínimo de 9% mesmo que o índice feche abaixo do valor de referência. É esta combinação — e não apenas a taxa máxima anunciada — que justifica olhar para esta solução com atenção dentro de uma estratégia de poupança de médio-longo prazo.